Se intensifica el apetito por Ethereum: crece la liquidez en ETF y los analistas miran al hito de los 2.700 dólares

Los flujos de capital hacia los fondos al contado basados en Ethereum se han acelerado bruscamente, y sus entradas netas acumuladas han alcanzado los 60 millones de dólares en tan solo los dos últimos días, con el iShares Ethereum Trust (ticker ETHA) de BlackRock captando 55 millones de dólares. Otros 5,23 millones de dólares fueron a parar al producto de Bitwise, mientras que otros emisores se quedaron sin nuevas entradas de fondos. Desde su lanzamiento en abril, ETHA ha acumulado 1.721.058 monedas y recaudado 5.400 millones de dólares, lo que le convierte en el líder indiscutible del segmento.

Según los análisis en la cadena, los fondos han acumulado 660.000 ETH en el rango de 2.200 a 2.800 dólares. Esta concentración de la oferta en un estrecho corredor crea un efecto "resorte": en cuanto el precio al contado supera el límite superior, una parte significativa de los participantes que se han inscrito en los fondos puede empezar a reajustar sus estrategias, creando una demanda adicional en el mercado de derivados.

La cotización actual de 2.450 dólares sigue por debajo del nivel psicológico de 2.500 dólares, que un operador de Rekt Capital califica de "plataforma de lanzamiento" para una recuperación. Señala que un cierre diario por encima de esta marca permitirá a Ethereum recuperar rápidamente las posiciones perdidas a principios de mes. Al mismo tiempo, la volatilidad de las últimas sesiones sigue siendo moderada: el rango de fluctuaciones a lo largo del día no supera el 3%.

En un horizonte más largo, los activistas del mercado comparan la estructura actual del gráfico con la disposición de 2021, que precedió al rápido repunte hasta los 4.800 dólares. El analista de Crypto Patel ve el comportamiento de 2025 como una "imagen especular" de aquellos acontecimientos, pero subraya que ahora se han unido al juego grandes actores institucionales, lo que significa que el volumen de liquidez y la profundidad del mercado son mucho mayores. En tal escenario, el potencial de movimiento se estima hasta los 8.000 dólares.

Además de la activa entrada de fondos, el mercado se ve respaldado por el telón de fondo macro: la continuación de los tipos moderados de la Fed, el creciente interés por los activos de riesgo y el fortalecimiento de la posición de las empresas que trabajan con blockchain. Los informes corporativos de Coinbase y MicroStrategy publicados esta semana muestran una recuperación de los ingresos por comisiones y una ampliación de la base de clientes en el sector de servicios institucionales, lo que impulsa aún más la confianza de los inversores en los criptoactivos.

Entre los factores que podrían acelerar la salida de Ethereum de la tendencia lateral, los participantes citan una mejora de las perspectivas de inflación en Estados Unidos, así como el lanzamiento de estrategias de opciones basadas en ETF negociados. Según estimaciones de CME Group, el interés abierto en opciones de futuros sobre Ether ha crecido casi un 40% desde principios de junio, lo que indica un rápido aumento de la demanda de herramientas de cobertura y especulación.

Por ahora, la clave del impulso sigue estando en manos de los titulares de fondos de ETHA: su agresiva acumulación de posiciones está creando una demanda fundamental difícil de ignorar para los operadores clásicos.

En este contexto, muchas unidades de negociación de los bancos ya están probando modelos que implican el uso de Ethereum como activo de garantía al emitir bonos tokenizados. El mercado espera los primeros tramos piloto en la segunda mitad del año, lo que podría reforzar finalmente la reputación del éter como garantía fiable.